돌파와 가짜 돌파(페이크아웃) 구별하는 법과 그 한계

돌파는 무엇이 넘은 것인가

돌파는 가격이 저항 위로, 또는 지지 아래로 넘어가는 것을 말합니다. 그런데 '넘었다'에는 두 가지 뜻이 섞여 있습니다. 봉이 진행되는 동안 고가(꼬리)만 저항 위로 나갔다가 저항 아래에서 마감한 경우와, 종가 자체가 저항 위에서 마감한 경우입니다. 앞의 것은 봉이 끝나고 나면 차트에 위꼬리 하나로만 남습니다. 흔히 가짜 돌파(페이크아웃)라고 부르는 것은 이렇게 넘은 듯하다가 범위 안으로 돌아온 움직임이며, 종가로 넘었다가 몇 봉 안에 다시 들어오는 경우도 같은 이름으로 부릅니다. 이 구분이 중요한 이유는 꼬리와 종가가 담은 정보가 다르기 때문입니다. 꼬리는 그 가격까지 사려는 사람이 잠깐 있었지만 그 가격을 지킬 만큼은 아니었다는 기록이고, 종가는 봉이 끝났을 때 시장이 받아들인 가격입니다. 그래서 돌파를 말할 때는 무엇이 넘었는지와 어느 봉 길이에서 넘었는지를 함께 말해야, 같은 장면을 두고 서로 다른 이야기를 하지 않게 됩니다. 저항이 한 가격이 아니라 여러 번 꺾인 자리들이 만든 띠라면, 띠의 윗변까지 넘어야 돌파로 보는 사람이 많습니다. 띠의 가운데에서 마감한 봉은 아직 저항 안에 있는 것으로 읽힙니다.

가짜 돌파가 생기는 구조

눈에 잘 띄는 가격 바로 너머에는 주문이 몰리기 쉽습니다. 저항 위에는 하락 쪽에 건 사람들의 손절 주문과, 넘으면 사겠다는 돌파 매수 주문이 함께 걸려 있다고 설명됩니다. 가격이 저항을 살짝 넘으면 이 주문들이 한꺼번에 체결되면서 위로 튀지만, 그 뒤를 이어 살 사람이 부족하면 가격은 다시 안으로 밀려납니다. 선물 시장에서는 반대 방향 포지션의 강제 청산이 같은 역할을 하기도 합니다. 손절과 청산으로 나오는 주문은 새로운 매수 의지라기보다 기존 포지션의 정리여서, 그 물량이 소진되면 가격을 계속 밀어 올릴 힘이 남지 않습니다. 이 구조에서 확인해 볼 만한 단서는 돌파 순간에 거래량이 반짝 늘었다가 바로 줄어드는지, 돌파 봉이 긴 위꼬리를 남기는지, 다음 봉이 고가를 갱신하지 못하는지입니다. 반대로 넘은 뒤에도 거래가 꾸준히 이어지고 저항 위에서 봉이 계속 마감된다면, 정리 물량이 아닌 새로운 매수가 들어오고 있다고 해석하는 쪽이 많습니다. 이 설명대로라면 가짜 돌파는 우연한 사고라기보다, 많은 사람이 같은 선을 보고 있기 때문에 생기는 현상입니다.

실패한 돌파를 반대로 읽는 시각

가짜 돌파 뒤에 가격이 범위 반대편 끝까지 빠르게 움직이는 경우가 있어서, 실패한 돌파 자체를 반대 방향의 단서로 읽는 사람도 있습니다. 돌파에 올라탔던 사람들이 손절하면서 내는 주문이 이번에는 반대 방향으로 가격을 미는 힘이 된다는 설명입니다. 이 시각을 쓰는 사람들이 흔히 보는 기준은, 범위 안으로 돌아온 봉의 종가가 저항 아래 어디까지 내려왔는지, 그리고 다음 봉이 그 봉의 저가를 깨는지입니다. 하지만 이 해석도 같은 문제를 안고 있습니다. 위꼬리를 남기고 범위 안으로 돌아온 봉 다음에 곧바로 다시 돌파가 성공하는 경우도 있어서, 실패로 판단하는 시점과 기준을 정해야 하고 그 기준에는 역시 늦어지는 대가가 따릅니다. 흔한 착각은 위꼬리 하나만 보고 반대 방향을 단정하는 것입니다. 꼬리가 긴 봉은 추세 한가운데에서도 자주 나오며, 범위의 가장자리가 아닌 곳에서 나온 꼬리는 이런 해석과 관련이 적습니다. 결국 실패한 돌파를 읽는 것도 돌파를 읽는 것과 같은 종류의 판단이며, 어느 쪽이든 틀렸을 때 멈출 자리를 함께 정해야 합니다.

돌파를 확인하는 방법들

가짜 돌파를 걸러 내려고 쓰는 방법은 대개 아래 넷 중 하나이거나 그 조합입니다. 모두 '조금 더 지켜본 뒤에 돌파로 인정한다'는 점에서 같고, 차이는 무엇을 얼마나 기다리느냐입니다. 거래량 조건의 기준은 거래량 급증 스캐너처럼 직전 20개 마감 봉의 평균 대비 배율로 잴 수 있습니다. 봉 길이도 결과를 바꿉니다. 1시간봉에서는 종가 돌파였던 움직임이 일봉에서는 위꼬리로만 남을 수 있어서, 어느 봉 길이의 종가를 기준으로 삼을지도 미리 정해야 합니다. 봉 수 조건은 봉 길이와 곱해서 생각하는 편이 좋습니다. 15분봉 세 개와 일봉 세 개는 같은 '세 봉'이지만 기다리는 시간이 전혀 다릅니다. 실전에서는 하나만 쓰기보다 종가 마감을 기본으로 두고 거래량 배율을 보조 조건으로 붙이는 식으로 섞어 쓰는 경우가 많습니다. 조건을 섞을수록 걸러지는 경우는 늘지만, 다음 절에서 보듯 늦어지는 정도도 함께 커집니다.

• 종가 마감: 봉이 저항 위에서 끝나야 인정
• 되돌림 뒤 유지: 다시 내려와 저항이던 가격 위에서 멈춰야 인정
• 거래량 동반: 돌파 봉의 거래량이 평소보다 많아야 인정
• 봉 수 유지: 정한 개수의 봉이 연달아 저항 위에서 마감해야 인정

확인마다 치르는 대가

확인 방법은 저마다 가짜를 줄이는 만큼 무언가를 내줍니다. 종가 마감을 기다리면 봉이 끝날 무렵 가격이 이미 멀리 가 있을 수 있습니다. 되돌림을 기다리면 되돌림 없이 곧장 올라가는 강한 돌파를 통째로 놓칩니다. 거래량 조건은 거래가 적은 시간대의 돌파를 걸러 내지만, 기준 배율을 얼마로 잡느냐에 따라 결과가 크게 바뀝니다. 봉 수를 늘릴수록 가짜는 더 걸러지지만 인정하는 시점의 가격은 저항에서 더 멀어지고, 손절 기준을 저항 아래에 둔다면 손절까지의 거리도 멀어집니다. 이 대가는 거리로 생각하면 더 분명합니다. 확인을 기다리는 동안 가격이 저항에서 멀어진 만큼이 놓친 거리이고, 같은 거리만큼 틀렸을 때 잃는 폭이 커집니다. 그래서 확인 조건을 엄격하게 바꿀 때는 같은 손실 한도 안에 들도록 포지션 크기를 줄여 맞추는 사람이 많으며, 이 계산은 포지션 크기 글에서 다룹니다. 흔한 착각은 확인 조건을 늘리면 손해가 그냥 줄어든다고 여기는 것입니다. 줄어드는 것은 틀리는 횟수이고, 한 번 틀렸을 때의 폭은 오히려 커질 수 있습니다.

공짜 확인은 없다

확인 조건을 엄격하게 할수록 가짜 돌파에 걸리는 횟수는 줄어듭니다. 하지만 같은 조건이 진짜 돌파의 앞부분도 잘라 내므로, 걸러 낸 손실과 놓친 이익 중 어느 쪽이 더 큰지는 조건과 시장에 따라 달라집니다. 느슨한 규칙은 자주 틀리지만 맞을 때 일찍 올라타고, 엄격한 규칙은 덜 틀리지만 늦게 올라탑니다. 어느 쪽이 낫다고 미리 말할 수는 없고, 실제 데이터로 재 보기 전에는 둘 다 짐작에 머뭅니다. 규칙을 고를 때 흔히 저지르는 실수는 지나간 차트에서 크게 당했던 가짜 돌파 몇 장면을 떠올리고 그것을 피하는 조건을 덧붙이는 것입니다. 이렇게 만든 조건은 그 장면들에는 잘 맞지만, 다른 기간에서는 진짜 돌파를 더 많이 놓칠 수 있습니다. 기억에 남는 것은 크게 당한 장면이지 조용히 성공한 돌파가 아니기 때문입니다. 조건을 하나 바꿀 때마다 가짜를 몇 번 피했는지와 진짜를 몇 번 늦게 탔는지를 같은 기간에서 함께 세어 보는 것이 공정한 비교입니다.

돌파 규칙을 직접 재 보는 법

코인 전략 백테스터에는 돈치안 돌파 규칙이 들어 있습니다. 기본 설정은 종가가 직전 20봉의 최고가를 넘으면 사고, 종가가 직전 10봉의 최저가 아래로 내려가면 파는 규칙입니다. 신호는 마감된 봉의 종가로 판단하고 체결은 다음 봉 시가로 하며, 수수료(기본 0.1%)와 슬리피지(기본 0.05%)를 빼고 같은 기간 그냥 들고 있었을 때와 나란히 비교합니다. 이 규칙에서 가짜 돌파는 사고 나서 얼마 지나지 않아 손실로 끝나는 거래로 남기 쉬우므로, 코인·봉 길이·기간을 바꿔 가며 거래 내역과 승률, 최대낙폭을 보면 그런 거래가 얼마나 자주, 얼마나 크게 나왔는지 확인할 수 있습니다. 비교할 때는 한 번에 한 가지만 바꾸는 편이 좋습니다. 진입 기간만 바꿔 보면 기준이 길어질수록 거래 횟수와 짧게 끝나는 손실 거래가 어떻게 달라지는지, 그 대신 수익 거래의 진입이 얼마나 늦어지는지를 같은 화면에서 볼 수 있습니다. 주식 전략 백테스터에도 같은 규칙이 있어 종목을 바꿔 같은 비교를 해 볼 수 있습니다. 결과를 읽는 법은 백테스트 글에서 다룹니다.

이 글이 말하지 않는 것

돌파가 진짜였는지 가짜였는지는 결국 지나고 나서야 붙는 이름입니다. 여기서 소개한 확인 방법들은 가짜를 줄이는 대신 늦어지는 것을 받아들이는 교환일 뿐, 미리 둘을 가려내는 방법이 아닙니다. 같은 움직임이 일봉에서는 가짜 돌파로, 1시간봉에서는 성공한 돌파로 보일 수도 있습니다. 또 이 글의 설명은 위아래 끝이 분명한 범위에서의 돌파를 전제로 합니다. 범위가 뚜렷하지 않은 곳에 그은 선은 처음부터 많은 사람이 보는 선이 아니어서, 앞에서 본 주문이 몰리는 구조가 그대로 들어맞지 않을 수 있습니다. 거래량·되돌림·봉 수 기준도 시장이 조용한 시기와 거친 시기에 같은 값이 다르게 작동합니다. 어떤 확인 조건을 쓸지는 얼마나 늦어져도 괜찮은지, 틀렸을 때 어디서 멈출지와 함께 정해야 하는 문제이며, 이 글은 그 선택을 대신하지 않습니다.

코인과 주식에서 다르게 보이는 점

코인은 24시간 거래되므로 돌파가 언제든 일어나고, 거래가 적은 새벽이나 주말에는 적은 주문만으로도 가격이 저항을 잠깐 넘을 수 있습니다. 이런 시간대의 돌파가 거래량 조건에 자주 걸러지는 이유입니다. 또 코인 거래는 여러 거래소와 선물 시장에 나뉘어 있어, 한 거래소 차트의 거래량은 전체 거래의 일부일 뿐이라는 점도 감안해야 합니다. 선물의 강제 청산이 연쇄로 일어나면 저항 위로 유난히 긴 꼬리가 생기기도 합니다. 주식은 정규장이 끝난 뒤의 소식이 다음 날 시가에 반영되므로, 저항 위로 갭을 띄우며 시작했다가 장중에 갭을 메우며 범위 안으로 돌아오는 형태의 가짜 돌파가 자주 거론됩니다. 이 경우 일봉에는 시가가 저항 위, 종가가 저항 아래인 음봉이 남습니다. 국내 주식은 하루 가격제한폭이 있어 하루에 움직일 수 있는 폭이 정해져 있고, 삼성전자·SK하이닉스 같은 대형주는 장 시작과 마감의 동시호가에 거래가 몰려 시가와 종가의 무게가 큽니다. 미국 지수나 대형 기술주는 실적 발표가 장 마감 뒤에 나오는 경우가 많아, 발표 다음 날의 갭이 돌파 판단을 크게 좌우합니다.

실전 점검 순서

실시간 차트에서 돌파를 볼 때 가장 흔한 함정은 진행 중인 봉입니다. 봉이 끝나기 전에는 화면의 종가가 지금 가격일 뿐이어서, 저항 위에 있던 봉이 마감 직전에 밀리면 '종가 돌파'가 위꼬리만 남은 가짜 돌파로 바뀝니다. 거래량도 봉이 진행되는 동안 계속 쌓이므로, 봉 초반에 직전 평균과 비교하면 실제보다 작게 보이다가 갱신될수록 커집니다. 그래서 아래 순서는 모두 닫힌 봉을 기준으로 합니다.

• 어느 봉 길이의 종가로 판단할지 먼저 정한다
• 저항이 한 가격인지 띠인지 표시하고, 넘었다고 볼 기준을 정한다
• 돌파 봉이 마감된 뒤 종가가 그 기준 위에 있는지 확인한다
• 돌파 봉의 거래량을 직전 20개 마감 봉의 평균과 비교한다
• 되돌림이 오면 저항이던 가격 위에서 마감하는지, 틀렸을 때 멈출 자리는 어디인지 확인한다